通聯(lián)數(shù)據(jù) CEO 王政：人工智能時(shí)代的投資革命 | CCF-GAIR 2017

7 月 7 日，由中國(guó)計(jì)算機(jī)協(xié)會(huì)（CCF）主辦，雷鋒網(wǎng)、香港中文大學(xué)（深圳）承辦的第二屆 CCF-GAIR 全球人工智能與機(jī)器人峰會(huì)在深圳如期開幕。大會(huì)第二日，在下午的金融科技專場(chǎng)中，通聯(lián)數(shù)據(jù) CEO 王政帶來了主題為《人工智能時(shí)代的投資革命》的演講。

王政博士研究大數(shù)據(jù)和行業(yè)管理，有 20 多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。本講座分享的是投資行業(yè)的發(fā)展情況，做一些概括性的介紹，幫助大家更好地理解投資管理行業(yè)。

價(jià)格 = 價(jià)值 + 情緒 + 政策 

價(jià)值不會(huì)變，價(jià)格卻是每分每秒都在變化。真想預(yù)測(cè)準(zhǔn)股票價(jià)格，不僅要考慮價(jià)值的因素，還要考慮市場(chǎng)情況。耶魯大學(xué)的羅伯特·教授，在股票定價(jià)里引用“情緒指標(biāo)”，因此獲得了諾貝爾獎(jiǎng)。另外，在中國(guó)還要考慮進(jìn)政策因素。

科技帶來的投資變革

互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)、和 AI 技術(shù)帶來的投資方式變革：

量化投資

量化投資借助機(jī)器完成投資。全球規(guī)模最大的資產(chǎn)管理公司 BlackRock 貝萊德，有5.4萬(wàn)億美元的規(guī)模，完全用量化方法做投資。第二大公司領(lǐng)航規(guī)模大概4萬(wàn)多億，也是用量化方法做投資。

過去30年，業(yè)績(jī)最好的是誰(shuí)？我們都知道股神巴菲特，但是用計(jì)算機(jī)做投資的西蒙斯，過去 30 年平均回報(bào)達(dá)到了 34%。

大數(shù)據(jù)與人工智能

70年代，計(jì)算機(jī)引入之前，巴菲特等人主要用一張紙、一支筆可以做研究，因?yàn)閿?shù)據(jù)量很小。投資更多的看人的思維，靠的是信息藝術(shù)性，沒有數(shù)據(jù)，難以講科學(xué)。

但隨著計(jì)算機(jī)的引入，原來投資的邏輯變成模型。典型例子是 PE 低的股票比較好，PE 高的股票比較貴。

智能投資

智能搜索是投資研究里非常關(guān)鍵的工具。要建立有價(jià)值的搜索，并不只是簡(jiǎn)單的拿出一大堆消息，而要用一些邏輯，根據(jù)用戶的需求進(jìn)行研究分析，這是智能服務(wù)的過程。做搜索，關(guān)鍵是底下的知識(shí)結(jié)構(gòu)，如果知識(shí)結(jié)構(gòu)做得好，上面搜索才可能有價(jià)值。我們從基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)開始，構(gòu)建出知識(shí)圖譜，

總結(jié)來說，我認(rèn)為人工智能對(duì)投資者的應(yīng)用體現(xiàn)在三個(gè)方面：

1. 提升投資研究的效率，這是最基礎(chǔ)的，在現(xiàn)階段這是最有價(jià)值的方面。如何幫助我們處理信息，幫助我們找到我們需要的信息，把這些信息組織起來，幫助我們做研究。

2. 建立起一個(gè)投資研究的框架，當(dāng)數(shù)據(jù)開始變化時(shí)，我們的體系能夠自動(dòng)對(duì)這些數(shù)據(jù)做反應(yīng)，反應(yīng)到我們的投資決策、研究報(bào)告里，讓我們及時(shí)對(duì)所有的市場(chǎng)變化有及時(shí)的反應(yīng)。

3. 未來的理想，能否實(shí)現(xiàn)機(jī)器人基金經(jīng)理？某種程度上，我們現(xiàn)在也有機(jī)器人基金經(jīng)理，很多做量化投資基本上是自動(dòng)化的系統(tǒng)，如果不打擾它，它可以一直跑下去，每天開盤開始工作，收盤就結(jié)束。但對(duì)于萬(wàn)能機(jī)器人基金經(jīng)理，目前階段很困難。

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