P2P尸骨未寒 智能投顧又粉墨登場！

在互聯網領域，每隔一段時間就會有一個新的概念拋出，這不，上半年才有190家P2P網貸平臺自動關門。P2P尸骨未寒，“智能投顧”這個新人又粉墨登場了。這次是不是互聯網金融領域的又一個“作死案例”？

智能投顧到底有多火？今年初以來，你要是不知道“智能投顧”在業內都不好意思跟人打招呼。所以，智能投顧到底是什么鬼？

 “智能投顧”到底是什么？

智能投顧（robo-advisors）又稱為機器人投顧，本質上是一種投資顧問服務模式，狹義的理解是以智能化股票投資組合推薦、自動策略交易服務為代表的服務，根據投資者的風險偏好，為用戶推薦投資組合。廣義的理解則是考慮投資者的財務情況，對其個人財富進行精確配置，統籌考慮多種資產，如股票、基金、保險等。

用人話來說就是：投資界的AlphaGo（阿爾法狗）。根據大數據，通過人工智能的算法，最終形成合適的投資組合，推薦給投資者。那么問題來了，現在哪些金融機構已經用了智能投顧？目前任熱火朝天的智能投顧是單純的概念炒作還是互聯網金融發展的福音？

據網貸之家不完全統計，目前宣稱具有“智能投顧”功能或正在研發該功能的理財平臺已超過二十家，并且還有平臺在陸續跟進，加入智能投顧大軍。包括大名鼎鼎的有螞蟻金服、平安一賬通、宜信、挖財、積木盒子、雪球網，還有積木盒子、PPmoney、挖財、人人貸等P2P平臺。智能投顧平臺按照業務模式可分為獨立建議型、混合推薦型和一鍵理財型三種。

智能投顧是概念炒作嗎？

首先是“智能”這個概念。翻閱一下國內機構的智能投顧套餐，可以發現，目前許多互聯網金融平臺標榜的此類一站式大眾（理財）資產配置平臺，很多時候是把不同資產進行了簡單的“打包”，更不用提滿足客戶要求個性化、多元化、全方面、國際化的需求。

復星昆仲投資總監劉思齊直言：“智能投顧是概念炒作，現在的智能投顧只是聚焦于提高理財效率方面，比如在批量下單等方面有些作用，目前連世界上頂級資產管理公司也不是完全依賴智能分析系統做投資，主要還是靠分析師、策略師、交易員。美國也沒有什么智能投顧得成功案例。如果AI做的投資都比人好，那開發出這套AI算法的人應該去用自己開發出的算法炒股，而不是創業”。

 6月12日，江蘇證監局發布了“江蘇證監局關于證券期貨經營機構與互聯網企業合作開展業務自查整改的通知”（下稱“通知”），通知中強調，提供互聯網投顧平臺的機構有義務對通過其平臺開展投顧顧問服務人員的資質進行審核；提供投顧平臺需取得證監會許可，未經證監會許可開展此類業務屬于非法經營證券業務的活動。

迄今國內僅84家證券投資咨詢機構獲得了執業資格，但尚未發現有智能投顧平臺獲得證監會頒發的咨詢業務牌照。也就是說，監管部門對證券的監管正在收緊，而現在這些智能投顧平臺可能涉及違規。

今年3月，阿爾法狗戰勝了李世石后，似乎全人類都陷入了關于AI的暢想，人工智能成為所謂的風口，在還未弄清人工智能的實質時就開始臆想了“人工智能萬能論”，并樂此不疲地利用AI來創業。正如AI專家垠神所說的那樣，機器學習不過是統計擬合出某些函數的參數，遠遠不能與人類學習相比。他提醒人們：為AlphaGo熱血沸騰的人們，別再沉迷于自動車和Skynet之類的幻想了。看清AI和“神經網絡”的實質，用它們來做點有用的東西就可以，沒必要對實現“人類智能”抱太大的希望。

國外有哪些明星智能投顧平臺？

說起智能投顧，與很多互聯網概念一樣，是舶來品，國人的學習和復制速度你懂的。目前在國外發展向好的智能投顧主要有三家：Wealthfront、Betterment、FutureAdvisor。它們獲得飛躍式發展在一定程度上取決于低費率，以更低的成本獲取更好的服務。其中FutureAdvisor的直接管理費率為0.5%；Wealthfront的平臺費用為0~0.25%；Betterment的平臺費用略高于Wealthfront，為0.15%~0.35%。

WealthFront公司創立于2011年，目前管理資產超過30億美元，是典型的用計算機算法和標準的投資模型為投資者管理資產組合的公司，是美國最大的智能投顧公司之一。

想要獲得資產管理服務的投資者需要在網站上進行注冊，在投資者完成注冊之后，投資者的資金會轉入Apex Clearing進行第三方托管保證資金安全。在托管期內，WealthFront會隨時監控該投資組合的動態，并定期對投資計劃進行更新，以便合理控制風險，使之始終落在投資者的容忍范圍之內。

Betterment成立于2010年，用戶登錄Betterment只需填寫個人信息，年齡、收入、是否退休、投資的目的、期望。平臺將自動告訴投資者一個科學、安全、有效、長期的股票、債權配置方案。用戶可以看到預期收益、風險系數、期限、投資比例等信息，也可以在一定的范圍內依據自己風險的承受能力，調整股票和債券投資的比例。

Betterment的資產管理計劃主要分為四個類型：高收益再投資型、穩定保值型、計劃消費型、退休金規劃型。依據每部分資金的用途、投資時間的長短配置不同的策略。
FutureAdvisor總部位于舊金山，由兩位前微軟工程師創立。FutureAdvisor為負擔不起、或不愿直接面對面接觸傳統經紀人的投資者，提供資產分配建議。近年來，通過計算機運算，結合客戶的投資目標，收入和納稅情況，為客戶打造專業、理性的投資組合，將人為干涉因素降至最低的“機器人理財顧問”，在美國資產管理領域已經越來越受歡迎。去年，FutureAdvisor估值約為1.5至2億美元，被全球最大的基金管理公司貝萊德(BlackRock) 收購。

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