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| 本文作者： 程弢 | 2016-09-23 11:26 |
亞馬遜一直都是美國金融市場的寵兒，尤其是近一年多來亞馬遜保持了盈利的局面，其市值幾乎每天都在刷新紀錄。
最近幾日，亞馬遜的股價一直都在往上攀升，紐約當地時間周四上午，其股價首次突破800美元/股大關，達到了804.70美元，一日漲幅高達1.89%，亞馬遜CEO杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)的凈資產在一天內上漲了10億美元左右。與此同時，公司的市值也飆升至3820億美元，僅次于蘋果、谷歌Alphabet和微軟三大巨頭，繼續穩居第四。
根據分析師的預測，在接下來的時間里，亞馬遜的股價還會繼續刷新紀錄。Argus分析師吉姆·克萊爾（Jim Kelleher）表示：“盡管亞馬遜的增長引擎無與倫比，但從估值角度來看很難對亞馬遜股票進行估計。根據以往的可比分析，以及就自由現金流價值進行折現，我們認為亞馬遜的增長前景比股價上漲速度更快，因此這是個有利的買入點。”
雖然亞馬遜早在1997年就已上市，截止到現在股價也增長了700多倍，但業內人士仍表示，這家電商巨頭依然出于成長的早期階段。早在今年5月，伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）分析師卡洛斯·科爾納（Carlos Kirjner）就將亞馬遜的一年目標股價由770美元調整至1000美元。“我們認為亞馬遜的業務現在如此龐大，而且增長迅速、利潤豐厚，這使得該公司越來越難找到新的投資領域，從而跟上總利潤增長步伐，這關系到了利潤率上升。”科爾納如是說。
而摩根大通分析師道格拉斯·安穆斯(Douglas Anmuth)對亞馬遜的目標股價預期為915美元。
分析師對亞馬遜的前景保持樂觀態度，主要還是源自亞馬遜核心業務的增長趨勢。
眾所周知，在今年4月貝索斯發表的致股東信函中，已經強調了亞馬遜的三大支柱，即AWS（云服務）、Marketplace（第三方電商平臺）和Prime（多項增值服務）等，而這三大業務在近一年來就從沒讓亞馬遜失望。
根據亞馬遜發布的2016財年第二季度財報顯示，亞馬遜第二季度凈營收達304億美元，同比增長31%，超過了分析師此前預計的295.4億美元；凈利潤為8.57億美元，同比暴增832%。
其中，云服務營業收入較去年同期增長58%，僅上半年亞馬遜從云服務獲得的收入已經超過50億美元；另外，云服務的運營利潤率也達到了25%，這是亞馬遜所有業務里面利潤率最高的。業內人士表示，云服務的強勁表現是亞馬遜股價持續增長最主要的原因，如無意外，這塊業務今年將完成貝索斯提出的百億美元收入的目標。
而另一大增長動力來源——電商業務的穩定增長也超出了分析師的預期，今年第二季度，北美地區的電商業務和國際電商業務都有不俗的表現，增速分別為28%和30%。
除此之外，亞馬遜還通過其Prime會員的衍生服務，這種會員模式也給亞馬遜帶來了明顯的業務增長。據了解，亞馬遜在全美約有6000萬Prime會員，Prime會員服務目前已經覆蓋了11個國家。這6000萬Prime會員意味著什么呢？
之前，有研究機構做出了一項調查，結果顯示Prime會員在亞馬遜平臺上的購物金額大約是非會員的兩倍。
當然亞馬遜也在尋求一個和上述三大業務平級的第四大支柱業務。貝索斯還對亞馬遜全體股東說，“盡管我將重點關注上述三大業務，但是，我還向你們保證，我們仍在努力尋找第四大支柱業務。”
很顯然，貝索斯認為亞馬遜已經對現在的局面有了很好的把控，接下來的目標就是尋找新的業務增長點，至于第四大業務支柱是什么，他沒有對外公布。不過，業界依然對貝索斯提到的第四大業務的到來大持樂觀態度，業人人士認為，亞馬遜的語音控制音箱Echo以及視頻流服務都可能在未來扮演重要的角色。
基于已有三大業務的穩定增長，以及未來第四大支柱業務的想象空間，在今年接下來的幾個月里，亞馬遜的股價繼續表現出漲漲漲的局面，業界也不會感到意外吧。
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