又見融資煙霧彈，美團沒錢了吧

昨日一早，美團將融資7億美元消息便風(fēng)傳網(wǎng)絡(luò)，詭異的是下午傳聞中的領(lǐng)投方紅杉資本便現(xiàn)身辟謠否認。這是半年內(nèi)，美團第二次傳出巨額融資消息，貌似放煙霧彈已經(jīng)成為美團慣用操作手法。而煙霧彈背后，真實的恐怕是美團又已資金見底，急于獲得補給。

此前根據(jù)傳聞，美團下半年以來的燒錢攻勢，團購每月燒錢1個億，外賣業(yè)務(wù)每個月燒錢1.5億。上一輪融資的錢恐怕也花得所剩無幾，進行D輪融資，也應(yīng)在此時。但是紅杉資本否認了該消息，或者顯示融資還在艱難拉鋸中。“7億美元融資，70億美元估值”的消息，很可能是美團在給投資方施加壓力，抬高自己估值的公關(guān)。

從10月開始，美團就在為這一輪的融資在輿論上造勢。首先是宣稱貓眼電影占據(jù)線上售票市場70%以上的份額，全年交易額有望突破60億，接著，酒店團購份額占75%，成為全國最大酒店團購網(wǎng)站，最后，感恩節(jié)當(dāng)天宣布外賣日訂單120萬，超越Grubhub成為全球最大網(wǎng)上訂餐平臺。

然而，這些“驚人”數(shù)據(jù)背后值得商榷的地方甚多。在電影和酒店團購方面，美團的數(shù)據(jù)都是投下重金激發(fā)的時點數(shù)據(jù)，在這些垂直領(lǐng)域，對比格瓦拉、去哪兒和攜程等對手，美團其實扎根不深。除了電影，格瓦拉在演出、會展等細分領(lǐng)域均有建樹，在本地娛樂O2O上明顯更有競爭力；至于去哪兒和攜程，則能為消費者提供機票預(yù)訂、度假預(yù)訂、商旅管理、特約商戶和旅游咨詢等配套服務(wù)，產(chǎn)品線比美團豐富。美團要在這些領(lǐng)域建立真正優(yōu)勢，需要的是更好的用戶體驗，一時的價格優(yōu)勢只能造出曇花一現(xiàn)的數(shù)據(jù)，除了燒錢，美團還需花費更多的時間。

外賣方面，單憑日單量比較，就聲稱全球最大，這里面有不少誤區(qū)。首先，由于客單價的差異，外賣平臺之間比的應(yīng)該是交易總額，而不是訂單量，尤其是考慮到國外消費水平和國內(nèi)的差距。Grubhub的日單量雖然只有20萬，但其客單價高達30美元，約180元人民幣，足足是客單價17-18元的美團外賣的10倍。這樣算起來，Grubhub的交易額比美團外賣要多得多。其次，筆者上過美團外賣，發(fā)現(xiàn)里面有不少商戶竟然賣起了日用品等百貨，美團外賣上儼然成了大超市，加上不斷傳出的餐廳組織學(xué)生刷單騙取補貼的消息，美團外賣的120萬日訂單里面有多少水分，還應(yīng)細細考究。

易凱資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官王冉在 “創(chuàng)業(yè)家2014創(chuàng)交會”的演講中提及：“建立誠信社會，從公布正確的融資額做起。”因為“一家公司融了3000萬美元，然后新聞報出來就是8000萬美元，融了1億美元報出來可能是3億美元。”美團本次融資煙霧彈所提及的“7億”又在多大程度上在助推所謂節(jié)節(jié)高升的“估值”呢？

燒錢、刷單、公關(guān)，這不可能最終讓投資人做出合理的決定。說到底，單純追求交易規(guī)模，缺乏持續(xù)良性運轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)模式，或者才是美團本輪融資膠著的主要原因。此外，本輪“融資”的消息也透露出，美團一直到2017年都不打算上市。對此，業(yè)界分析是美團的商業(yè)模式存在硬傷。目前，美團仍然停留在以團購為主的O2O初級階段，在酒店、電影、外賣上雖有布局，但經(jīng)營粗放，仍需要在大數(shù)據(jù)、移動廣告、互聯(lián)網(wǎng)金融、閉環(huán)模式上有所積累，方能真正建立O2O生活服務(wù)平臺。依靠目前這種單純短期銷售流水而無長遠規(guī)劃的模式，確實不能讓投資人放心，更不要說公開市場。因此，三年內(nèi)不上市，這個決定應(yīng)該說是明智的。

急著放出融資消息，背后真實的意圖或者是補充業(yè)已虛空的資金庫，改造重塑業(yè)務(wù)——只是，即使時錢的問題解決了，留給王興的時間還有多少？即使7億到賬，幾大沉重的業(yè)務(wù)板塊又是否能在這一輪融資燒完之前把不太好講的團購故事重新定義？所以，不管這次公關(guān)炒作能不能幫助美團推高估值，美團都會陷入閃電戰(zhàn)或者已經(jīng)被拉入持久戰(zhàn)的局面，宏大的“O2O生活服務(wù)平臺”或者是一個攻打俄羅斯式的龐大而難以實現(xiàn)的挑戰(zhàn)。

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