從另一個角度看小米的450億美元估值

雷鋒網(wǎng)按：其實，小米估值是否有450億不重要，而是小米本身就足夠存在爭議。

小米450億美元估值，許多人看不懂，看不清，看不慣。看不懂和看不清可以理解，QQ當(dāng)年被買來買去的，一度被傳誰買誰傻，因為誰都不知道它怎么賺錢，就知道它燒錢。非死不可上市之后身價千億，然后大家發(fā)現(xiàn)，艾瑪你這個互聯(lián)網(wǎng)2.0就是這么一回事兒，市值跳水（現(xiàn)在恢復(fù)了元氣）。

一種創(chuàng)新出現(xiàn)之后，誰也不知道它的生命力有多長，也不知道它的上限在哪里。需要一個認(rèn)識與落實的過程。在認(rèn)識與落實的過程當(dāng)中，有些人站得高些，看得遠(yuǎn)些，比大多數(shù)人先看到未來。雷軍就是其中之一（雷先生在這一行摸爬滾打了半輩子，履歷光鮮，尤其是從金山出來之后，天使投資一路彩虹。他看得清互聯(lián)網(wǎng)的脈搏）。

雷軍創(chuàng)立了小米。

小米一直在變。

一開始，小米講的是互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)，講鐵人三項，軟硬一體，做Android圈里的蘋果（彼時，蘋果正在巔峰，Android真的不那么好用，iOS能甩Android及第三方ROM10086條街，MIUI很有吸引力）。小米起步不錯。質(zhì)疑也多。互聯(lián)網(wǎng)上賣手機(jī)能行嗎？有多少人會花1999軟妹幣買一部小米——該手機(jī)不是“正規(guī)”廠商出品，全是代工，沒有口碑積累，不能試用，等等，諸多不利因素——雖然小米有著當(dāng)時最有性價比的價格。小米公開銷量之后，質(zhì)疑之聲隨處可見——樓下有多少人用小米舉個手。敬告雷布斯，吹牛要上稅。在圈內(nèi)圈外的質(zhì)疑聲當(dāng)中，小米的銷量一路狂奔。

小米之后又有紅米。

小米成功了，然后，小米的挑戰(zhàn)來了，更多國內(nèi)同行進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)這個小米開創(chuàng)的細(xì)分市場。這是一方面。另一方面，中國市場的消費(fèi)習(xí)慣與消費(fèi)能力，還有其他原因，軟硬一體和鐵人三項的成長并不順?biāo)臁ＬO果的應(yīng)用商店一度被認(rèn)為超過千億美元（《APP store值多少錢？上千億美元》http://www.forbeschina.com/review/201301/0022620.shtml），后來，已經(jīng)沒有人提移動分發(fā)市場這個話茬了（豌豆莢就是個例子）。

雷軍思變（在這里，給小米和雷軍點個贊。此時的小米已經(jīng)算得上成功，但是，小米仍舊做出了改變。這種改變不是細(xì)枝末節(jié)的修補(bǔ)，細(xì)枝末節(jié)的修補(bǔ)沒有用。也不能是顛覆性的改變，要在小米手機(jī)的基礎(chǔ)上擴(kuò)展，否則就是再造一個公司，和小米無關(guān)。做出這種改變需要勇氣。大多數(shù)人沒有這個勇氣。做出這種改變很難。因為它限定了改變的內(nèi)容，改變的尺度）。小米不同于阿里和百度，有那種天塌下來都能下金蛋的母雞，護(hù)城河挖得太寬太深，別人學(xué)不了，小米的護(hù)城河能擋住一些公司，擋不住所有的公司。一勞永逸的結(jié)果只能是泯然眾人，然后一命嗚呼。

小米擴(kuò)張了，確切的說，是擴(kuò)展了。

這不是估值的需要，是雷軍思考的結(jié)果。如果小米仍局限在智能手機(jī)領(lǐng)域，那么，他的上限就那么高，最多也不過是中國的廉價蘋果。

小米向兩個方向擴(kuò)展。一個是智能家居，一個是內(nèi)容擴(kuò)展。內(nèi)容擴(kuò)展讓用戶使用小米的時候更容易、更簡單（小米一直在做這個事情）。向智能家居方向擴(kuò)展，涉及到雷軍對智能手機(jī)的定位。智能手機(jī)比較特殊，隨身攜帶是一個屬性，加上又有計算中心的功能，它是最好的智能家居控制中心。所有家用電器、家具等等都與智能手機(jī)聯(lián)通，通過智能手機(jī)的計算中心功能，解決聯(lián)動問題。例如，回家的時候，戴著小米手環(huán)，不用任何操作，門自動打開（據(jù)說，小米投了智能門鎖）。可以展望一下，在不久的將來，智能手機(jī)成為中心，硬件的中心，軟件的中心，你被小米包圍，再也離不開。想換手機(jī)，就得是小米，或者刷成MIUI（當(dāng)然，你也可以把電視、門鎖、電冰箱、空調(diào)、電飯煲等等一齊換掉，徹底拋棄小米生活）。小米就控制了一個標(biāo)準(zhǔn)，一個平臺。家用電器企業(yè)想加入進(jìn)來就得按小米的規(guī)矩辦事。

就這樣，小米不斷擴(kuò)展自己的未來，到了450億美元估值。

是的，小米有這樣那樣的問題，但是，你不能因為梅西的頭球不行，所以他拿了那么多冠軍，完全是僥幸，是老天爺瞎了眼，是普拉蒂尼干爹，是拉影表演得好。

有人將小米和聯(lián)想放到一個天平上，認(rèn)為小米是一家硬件公司，一家手機(jī)公司。

在我看來，兩者根本沒得比。雖然他們都做手機(jī)，但是，聯(lián)想除了當(dāng)接盤俠當(dāng)?shù)媒蚪蛴形叮裁匆矝]做過。他的業(yè)務(wù)都是成熟的業(yè)務(wù)，也只做成熟的業(yè)務(wù)，不做看不清看不懂的。例如手機(jī)，當(dāng)年，聯(lián)想賣掉了手機(jī)部門，后來，手機(jī)形勢好到瞎子都看得出來，聯(lián)想又買回了手機(jī)部門。聯(lián)想的現(xiàn)在和將來一清二楚，根本就不用聯(lián)想。市值和估值不是你掙多少錢，然后乘以一個倍數(shù)，還有其他考量。很多時候，尤其是估值的時候，其他考量甚至是決定性的。而小米的聯(lián)想空間大得不得了（我無意黑聯(lián)想。關(guān)于創(chuàng)新，是見仁見智的事情。創(chuàng)新就是試錯。不試錯就不犯錯，能活得四平八穩(wěn)。可不試錯就只能一直吃別人吃剩下的，在IT領(lǐng)域，沒有創(chuàng)新就不可能有高市值）。

小米和聯(lián)想的根本區(qū)別在于，聯(lián)想讓投資者失去了聯(lián)想，小米才是聯(lián)想。

當(dāng)下，小米均價下降，這是事實，而且是鐵一般的事實，就像沒有共產(chǎn)黨就沒有新中國。與這個事實并列的還有一個事實，智能手機(jī)平均價格在下沉，整個市場都在下沉。1999軟妹幣，當(dāng)年是低端，然后是中低端，現(xiàn)在是貨真價實的中端。不能用蘋果和三星GalaxyS系列手機(jī)的表現(xiàn)來衡量整個市場的走向（我在這里再次重申一次，蘋果不是一家科技公司，而是一家設(shè)計公司，他賣的不是手機(jī)，不是Pad，也不是電腦，是體驗）。均價下跌，讓更多的人使用，是科技產(chǎn)品的慣例。摩爾定律在發(fā)揮作用，反摩爾定律也在發(fā)揮作用。

而且，更多的人使用，ARPU值下降就不是問題。數(shù)量會彌補(bǔ)質(zhì)量（市場上有一條金科玉律，誰抓住了屌絲，誰就能在中國市場加冕為王。高呼蘋果如何街機(jī)，我身邊有多少人用蘋果，這些都是感覺，不是事實。事實是蘋果在中國的市場占有率沒有進(jìn)入三甲。蘋果的銷量不只是iPhone6和iPhone6 Plus，還有iPhone5s、iPhone4s、iPhone5c）。不要總盯著蘋果和三星。言必稱蘋果如何如何，三星如何如何。智能手機(jī)不一定要學(xué)蘋果，也不一定要學(xué)三星，想學(xué)也學(xué)不了，小米要走出自己的路，華為要走出自己的路，中國智能手機(jī)要走出自己的路。

當(dāng)然，小米并非高枕無憂。他的危險是MIUI領(lǐng)先不再那么明顯。Android ROM的技術(shù)和體驗上的領(lǐng)先很難保持。小米在硬件上的積累還嫌不夠（小米硬件上的進(jìn)步明顯，據(jù)說第一代的時候有飛線，現(xiàn)在已經(jīng)沒有了。Ps：我不知道“飛線”是什么）。

不要用刻舟求劍的眼光看待小米。

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